Журнал о бизнесе, страховании, банках и инвестициях
Финансовый Аналитик

Форма входа

Курс валют предоставлен сайтом kursvalut.com
Больше информации о валютах ТУТ

Обзоры бизнеса

» Основные критерии при выборе брокера: западный подход
» Кредит на подержанный автомобиль.
» Как правильно выбрать депозит в банке?
» Домашний бизнес - все что нужно знать
» Увеличение дохода от бизнеса - важная информация
» Как выбрать страховую компанию? Важная информация
» Как можно взять кредит Webmoney?
» Виды депозитов - все что нужно знать
» Что делать перед дефолтом? Важная информация
» Как стать брокером - важная информация
Поиск по сайту


Хеджирование

На современном экономическом рынке постоянно происходит колебание цен на определенные услуги или товары. Потребители и производители всегда желают найти такой механизм, который смог бы защитить их от нежелательных колебаний цен и уменьшить влияние экономических последствий.

Финансовые риски существуют в любом бизнесе:  будь то трастовый фонд или мелкое сельскохозяйственное предприятие.  Они могут быть связаны с многими факторами: обесценивание вложенного капитала в активы, продажа продукции предприятия, приобретение активов. Это может означать, что в процессе своей деятельности предприятие может столкнуться с вероятностью получить убыток от какой-либо финансовой операции, или прибыль будет меньше, чем рассчитывалось из-за неожиданного изменения цены на актив, с которым производится операция. Риск в любом деле обозначает как возможность выигрыша, так и потери. Но каждый человек всегда желает этот риск минимизировать, дабы не потерять многое в будущем.

Именно с этой целью на финансовом рынке были созданы производные инструменты или деривативы (опционы, форварды и фьючерсы), а операцию минимизации риска при помощи данных инструментов называют хеджирование.

Абсолютно любой актив, денежный поток или финансовый дериватив может в любой момент обесцениться. Такие риски условно разделяют на процентные и ценовые. Также существует риск невыполнения условий, что указанны в контракте между двумя контрагентами, такой вид риска называют кредитным.

Хеджированием называют применение одного финансового инструмента для того, чтобы снизить риск, связанный с негативным влиянием разнообразных рыночных факторов на цену другого инструмента, что связанный с ним. Как правило, под процессом хеджирования понимают обычное страхование рисков изменения цена актива, валютного курса или процентной ставки с помощью финансовых деривативов. Финансовый риск – это такой риск, которому может подвергнуться рыночный агент, так как он  всегда зависит от разных внешних факторов и не может на них повлиять. Хеджирование рисков основывается по принципу минимизации рисков, поэтому результатом такого процесса может быть уменьшение потенциального дохода, так как прибыль всегда находится в обратной зависимости от фактора риска.

Механизм хеджирования основывается на балансировании обязательств на рынке наличном (валюты, ценных бумаг или товаров) и противоположных за свои направлением на рынке фьючерсном.

Основными деривативами хеджирования являются своп, фьючерс, опцион и форвард. Каждый инструмент применяется в зависимости от цели хеджирования. Выбор таких дериватив для хеджирования определяется в зависимости от гибкости, сложности и дороговизне контракта.

Самый популярный вариант хеджирования – использование фьючерсных контрактов. Появления фьючерсов возникло из-за необходимости страхования от колебания цены. Первые операции с применением фьючерсных контрактов были совершенны на биржах Чикаго для защиты от изменений конъюнктуры рынков. В ХХ веке хеджирование заключали только для уменьшения ценовых рисков. На сегодняшний день хеджирования создано с целью не снятия риска, а его оптимизации. Существует хеджирование продажей и покупок. Хеджирование продажи предполагает осуществление продажи на рынке товара реального, поэтому чтобы застраховаться от снижения цены в будущем осуществится продажа срочных финансовых инструментов. Хеджирование покупки означает покупку фьючерса, что дает возможность покупателю застраховать себя от повышения цен в будущем.

Виды хеджирования

Чистое или классическое хеджирование – это вид хеджирования методом открытия противоположных позиций на фьючерсном рынке или же рынке реального товара. К примеру, оформляется контракт на поставку зерна. Но урожай не вырос на момент заключения сделки, поэтому риск не выполнить контракт в этом случае существует. Для того, чтобы этот риск уменьшить, приобретается опцион на поставку такой же партии зерна по аналогичной стоимости. Это пример одного из первых видов хеджирования, что использовали торговцы сельскохозяйственных товаров в Чикаго.

Частичное и полное хеджирование

Полное хеджирование – это страховка рисков на всю сумму контракта на фьючерсном рынке. Данный вид исключает все потери, которые могут возникнуть из-за ценового риска. Частичное хеджирование обозначает страховку определенной доли сделки.

Хеджирование предвосхищающее

Предвосхищающее хеджирование – это продажа или приобретение срочного контракта заранее до подписания сделки на рынке реального товара. Во время подписания сделки на срочном рынке и подписания контракта на рынке реального товара фьючерс выполняет роль заменителя договора на поставку продукции. Также данный вид хеджирования может быть применен в последствии продажи или приобретения срочной поставочной продукции и его исполнение через  биржу. Хеджирование предвосхищающее является одним из самых популярных видов на рынке акций.

Хеджирование селективное

Селективное хеджирование означает, что подписание контракта на рынке фьючерсов и рынке реального товара отличается по времени подписания и объему.

Хеджирование перекрестное

Перекрестное хеджирование означает, что на рынке фьючерсов совершается операция с договором не на определенный базовый актив рынка реальных товаров, а на другой дериватив. К примеру, выполняется операция с акцией на реальном рынке, а с фьючерсом на биржевой индекс на фьючерсном рынке.

Хеджирование опционов и его рехеджирование

Открыть позицию с активом, который является базовым для уже существующих позиций по опционам для минимизации ценового риска продавца или покупателя опционов. Данную позицию называют продажей опциона или хеджированной покупкой. Но это состояние нельзя считать постоянным. Колебание цен опциона или базового актива ведет за собой подписание дополнительных сделок, которые корректируют продажу или покупку базовых активов для того, чтобы достичь нового хеджированного состояния – рехеджирования опциона.


Больше информации о валютах ТУТ
РЕКЛАМА


Объявления